Hank Dussen - 3 november 2009, 07:58
Landmijn of goudmijn
Goud krijgt alle aandacht, sinds de goudprijs in dollars een all time high neerzette. In euro’s heeft goud nog een stuk te gaan en gerekend voor inflatie is de piek uit de jaren tachtig helemaal nog niet in zicht. Toch blijft goud omstreden.
‘Echte beleggers’ vinden goud maar niks, omdat er geen dividend of rente wordt uitgekeerd. Goud is volgens hen ook niet de vanzelfsprekende inflatiehedge en uiteindelijk is in hen ogen net zoveel waard als de gek ervoor geeft. De gekken zijn de laatste maanden duidelijk in de meerderheid.
Doemdenkers zetten al hun kaarten op goud. Als de wereldeconomie instort en alle valuta meetrekt in zijn val, houdt alleen goud zijn waarde. Voor fondsbeleggers is de goudprijs zelf van secundair belang. De koers van goudmijnbedrijven zoveel te meer. Het bekendste goudbeleggingsfonds in zonder twijfel Blackrock GF World Gold dat in grote namen als Goldcorp, Newcrest, Newmont, Barrick Gold en Minas Buenaventura belegt. In tijden van oplopende goudprijzen stijgen deze aandelen vaak harder dan de goudprijs. De bedrijfsvoering zorgt voor een hefboomeffect.
Het fonds heeft dit jaar een rendement van 39,6% in euro’s. De goudprijs in euro’s steeg dit jaar 21%, waarmee een hefboom van 2 boven water komt. Interessant is echter dat een ander fonds uit dezelfde stal het veel beter doet, namelijk het Blackrock GF World Mining Fund dat dit jaar al 68% rendement behaalde. Dat laatste fonds komt is hoger gevlogen en harder gedaald. Vooral in 2006 en 2007 deed World Mining het veel beter dan World Gold.
Ytd 3 jaar 5 jaar 7 jaar
BGF World Mining 68% 28% 83% 171%
BGF World Gold 39% 4% 91% 221%
Rendementen uit het verleden zijn voor beleggers nu niet zo heel interessant. Het goud vooral om de toekomst. De voordelen voor World Mining ten opzichte van World Gold zijn evident. De portefeuille kent een betere spreiding en is net iets minder hypegevoelig dan het goudfonds. Bovendien moet de groei van de wereldeconomie uit landen als Brazilië, China, India en zuidoost Azië komen. Daar wordt gebouwd met nikkel, ijzererts, staal en koper. De straten zijn er nog altijd niet van goud.
De beleggingscase voor mijnbouw in zijn algemeen is daarom veel sterker dan die voor de goudmijnindustrie. Tenzij de wereld vergaat. Dat gezegd hebbende lijkt het momentum voor goud nu goed. Wie in BGF World Gold zit (zoals ondergetekende) hoeft nog geen haast te maken met zijn switch naar BGF World Mining.
Full disclosure: De auteur heeft een positie in BGF World Gold
