Tussen 20 en 30 procent rendement

Dit jaar hebben fondsbeleggers allemaal een mooi rendement behaald. Dat is prettig, maar het is - bij gebrek aan een benchmark - moeilijk om te bepalen of een mooi rendement ook een goed rendement is.

Het jaar zit er bijna op, en vermoedelijk hebben fondsbeleggers allemaal een mooi rendement achter hun naam staan. Voor een deel zijn de verliezen van 2008 weggewerkt. Er loert nu een nieuw gevaar, namelijk overmoed. Beleggers hebben de neiging slechte rendementen aan de marktomstandigheden toe te schrijven, en goede rendementen aan hun eigen inzicht. Het zijn soms net mensen, die beleggers.

De vraag is: wat is een goed rendement eigenlijk? Aandelenbeleggers kunnen hun rendement vergelijken met de AEX of de MSCI World. Obligatiebeleggers hebben ook zo hun maatstaf, maar waarmee moet je een gespreide fondsportefeuille vergelijken? Een echte benchmark is er niet, in elk geval geen universele. 'Mr.Market' laat zich als geheel niet in een index vangen.

Toch zijn er wel wat ijkpunten voor fondsbeleggers. Zo lanceerde SNS Fundcoach in 2008 de Top Fund Rotator, een mandje van tien topfondsen (volgens de criteria van SNS Fundcoach) dat bestaat uit zeven aandelenfondsen, twee obligatiefondsen en een marktneutraal hedgefund. Dit jaar staat de teller van de Top Fund Rotator op +21,3%.

Een andere benchmark is de fondsenindex van IEX Profs, de IEX Fonds 40. Die index is opgebouwd uit 40 fondsen, verdeeld over de asset classes aandelen, obligaties, vastgoedfondsen en geldmarktfondsen, met als extraatje themafondsen. IEX Fonds 40 staat dit jaar op +31,5%.

Fondsbeleggers met een gespreide portefeuille die ergens tussen deze twee scores inzitten, kunnen er van uitgaan dat ze het goed gedaan hebben. Beleggers met een rendement van onder de 20% waren of te defensief, of ongelukkig in hun fondskeuze. Boven de 30% is niet perse het rendement van een topbelegger. U kunt ook gewoon veel risico's genomen hebben. Soms wordt dat beloond.

Tot slot is het aardig te kijken wat de mixfondsen dit jaar gedaan hebben. De 17 mixfondsen die fondssupermarkt SNS Fundcoach aanbiedt, zitten tussen de +3,4% (Robeco Safe Mix) en +24,7% (SNS Optimaal Paars). Erkende namen als BlackRock Global Allocation Fund (+19%), Carmignac Patrimoine (+15,6%) en AXA Optimal Income (+4,7%) blijven achter op de bovengenoemde benchmarks.