Michiel Pekelharing - 26 maart 2010, 16:50
Geld als water
Gevoelsmatig is het vreemd om te beleggen in iets dat uit de lucht komt vallen, maar tot nu toe gaat dat het Pictet Water fonds goed af.
Het Pictet Water fonds bestond op 30 januari precies tien jaar en in het eerste decennium na de lancering lag het gemiddelde jaarrendement op 3,9%, tegenover -3,5% voor de MSCI World Index die als benchmark geldt. Op het verjaardagsfeest dat 23 maart in Amsterdam werd gevierd, viel op dat water zich niet in een specifiek vakje laat passen. En dat themabeleggen zich mag verheugen in een warme belangstelling.
ater houdt als belegging het midden tussen een grondstof en een nutsbedrijf. Hoewel water nooit echt ‘op' zal raken zoals bijvoorbeeld olie, speelt schaarste wel degelijk een grote rol. Slechts 0,1% tot 0,2% van de natuurlijke waterbronnen is geschikt voor menselijke consumptie. Voor veel industrieprocessen, met name voor de fabricage van halfgeleiders, is ook al zeer zuiver water nodig. Dit biedt kansen voor waterwinnings en -zuiveringsbedrijven.
Aan de andere kant hoort een waterleidingsbedrijf veel meer thuis in de nutssector. De voor de gelegenheid uitgenodigde Britse waterexpert David Owen merkte op dat de rapportage van veel waterondernemingen de laatste jaren steeds meer op die van een telecom- of nutsbedrijf gaat lijken. Afgezien van een weging van 11% in gerelateerde milieuaandelen is het fondsvermogen van het Pictet Water fonds grofweg gelijk verdeeld tussen deze twee sectoren.
Deze formule is tot nu toe een succes, want het rendement ligt ruim boven dat van de benchmark. Het fondsvermogen is gegroeid naar €2,3 mrd en er zijn de laatste jaren meer fondsen bijgekomen die aanhaken op het thema water. Net als water kiest geld vaak de weg van de minste weerstand, en de hoge opkomst van beleggers en journalisten wijst erop dat de geldstroom richting themabeleggen goed op gang is gekomen.
